相位分歧：同一个策略，只差一天开始，两年半差 10~100 个百分点

持有 5 日的策略会形成 5 条互不重叠的建仓节奏（"相位"）。同一套条件、同一段样本，只是从不同的日子开始：

相位	两年半年化
从第 1 天起	+8.8%
从第 2 天起	+20.6%
从第 3 天起	+12.6%
从第 4 天起	+18.1%
从第 5 天起	+10.3%

极差 11.8 个百分点。打板类策略更极端——样本少、分布厚尾，实测极差达到 79~102 个百分点，同一个策略三个相位里两个巨亏、一个暴赚。

相位极差是"纯运气"的量级尺子。任何小于它的差异都不构成差异：如果换个持有期结果好了 5 个百分点，而相位极差是 20 个百分点，那 5 个百分点说明不了任何事。

把样本按自然年拆开。若某一年独大、其余年份符号翻转，那不是一个策略，是在赌某一年。实测一例：2023 −16.3%、2024 −62.9%、2025 +151.7%、2026 +60.1%——全期均值看着不错，逐年看根本不成立。

把条件里的数字上下各动 5~10%，看结果怎么变。健康的策略应当是一片平缓的区域，而不是一个尖峰。实测一例阈值从 81 调到 99，年化从 −10.1% 单调降到 −43.3%——单调说明这是真信号（只是方向为负）；若换成"只有 90 这个值好、88 和 92 都崩"，那就是过拟合。

因为只给一条曲线，用户会调参数调到好看为止，而 ±20 个百分点的空间光靠换起始日就有。连板网的策略回测把相位极差与主数字并排显示、不可折叠，并写明"极差大于差异时，单条曲线不构成证据"。