回测里的右删失：为什么不能按收盘价虚构一个离场

票封死在跌停价，意味着卖单排成长队、买单没有。你挂在队尾，成交回报不会来。此时按收盘价（= 跌停价）记一笔卖出，等于假设你排到了——而真实情况是你被套在里面，第二天可能继续跌停。虚构的那个价，恰恰把最坏的那批样本粉饰掉了。

连板网的处理：
① 封死跌停 → 顺延最多 8 个交易日找开板。开盘已开板按开盘价；盘中开板按当日跌停价（挂单能成交的最差价），且成交价钳制不低于当日最低价。
② 8 天仍封死 → 整期剔除，这一期的统计全部回滚，不进胜率、不进收益分布。
③ 样本末尾未来行情不足 → 同样剔除。所以回测区间的末尾必然留一段空白：持有 5 日会留 14 个交易日（持有 5 + 跌停链 8 + 1），持有 20 日留 29 天。这不是数据缺失，是必要的。

如果一期是一个几十只票的篮子，只要有一只删失就剔掉整期，剔除率会随篮子变大而飙升——实测 300 只的篮子剔除率达到 26%，而回测变成了在挑期，结论不可信。
所以必须区分两种删失："从未买入"（信号日次日停牌，这一笔根本不存在）只剔这一笔；"持仓出不来"（跌停链未解）才整期剔除。混着处理就会出现上面那种剔除率飙升。

该卖的那天停牌，不等于"结果未知"——复牌就能卖。正确做法是顺延到下一个有行情的交易日。按删失处理会让剔除率虚高：个股单日停牌率约 0.07%，300 只的篮子里至少一只停牌的概率约 19%，实测剔除率 19.5%，正好对上。